受经济基本面捏续斥地、国内科技产业快速发展、市集心扉回荡等身分影响，本年以来A股结构性契机发扬凸起。另外，4月上旬以来环球股市的巨震，也在很大程度上影响了部分投资者的预期。瞻望第二季度，多家着名股票策略主不雅多头私募在吸收中国证券报记者采访时暗示，尽管外部不笃定性身分捏续存在，但国内务策与市集估值上风将为A股提供支撑，第二季度市集或呈现“摇荡均分化、分化中寻机”的样式，全体可保捏中性偏积极的预期。其中，破钞与科技板块因政策红利开释、产业趋势加速升级，或成为机构布局的中枢标的；高股息金钱与避险品种则被视作对冲市集波动的重要设立。

　　后市瞻望较为积极

　　关于二季度A股大势，受访私募遍及捏中性偏积极气派，以为市集颐养空间有限，但上四肢能需恭候政策与基本面进一步共振。

　　亘曦金钱基金司理兼投资总监董岑岭以为，现时市集处于“凹凸空间有限”的复杂环境中：一方面，前期外部扰动事件落地后，市集心扉已部分消化，我国应答机制较2018年更为老练，市集颐养风险可控；另一方面，地缘阵势与海外经济基本面重塑压制风险偏好，市集需恭候不笃定性身分进一步湮灭。

　　同犇投资总司理童驯暗示，A股现时估值处于历史低位，动态市盈率显耀低于发达市集，重迭国内10年期国债利率降至1.67%傍边的低位，资金设立股票的能源大幅升迁。

　　有私募机构进一步暗示，第二季度国内务策器具箱器具弥散，流动性环境友好，策动会为A股市集带来较正面的影响。

　　丹羿投资引申结伴东说念主、基金司理朱亮称，履历近几年的捏续颐养后，中国金钱已插足“底部区域”，高股息金钱为投资者提供了安全垫，后续内需刺激政策有望推动市集估值斥地。

　　沉稳投资究诘部以为，二季度国内务策重点已转向“稳增长与扩内需”，财政前置发力与货币宽松的时辰窗口正在翻开。尽管外部冲击难以量化，但政策对冲标的明确，金融市集的计谋定位升迁将捏续为股市添砖加瓦。当今判断第二季度市集单边高涨或为时过早，但不少板块已发扬出估值韧性。全体而言，外部冲击反而加速国内经济转型步调，A股后市依然光明。

　　温煦笃定性契机

　　在相对复杂的市集环境下，受访私募遍及暗示“在不笃定性中捕捉笃定性”，策略上兼顾谨防性与成长性，聚焦三大干线：内需政策运行、高股息避险、科技高成长。

　　童驯称，第二季度的策略应答要点是“聚焦不笃定外部环境下的相对笃定性”。具体而言，要在相对复杂的环境下，兼顾策略的谨防性与成长性。第一，聚焦产业周期的笃定性，温煦已酿成产业趋势、浸透率正快速升迁且仍处于发展早中期的标的；第二，重点不雅察生意容颜稀缺性，优选具备特有壁垒且现款流踏实的优质金钱；第三，贵重估值的合感性，优先遴荐功绩能见度高、将来三年功绩有望显耀增长的标的。全体而言，第二季度需要重点侧目功绩能见度不及的行业，对经久产业趋势明确的范围要遴荐坚决捏有。

　　多家机构还将“政策刺激”视为第二季度的重要变量身分。童驯暗示，在外需承压配景下，扩内需政策有望从短期补贴转向长效机制，破钞提振“组合拳”（补贴+供给+提信心）或捏续加码。朱亮暗示，以一些头部乳业企业的生养补贴揣测为例，不错看到政策饱读吹生养与破钞升级相消亡，正在催生新破钞场景的投资契机。董岑岭也指示，东说念主口老龄化关联产业（如医疗、养老事迹）因需求刚性，可能成为政策发力的重点范围。

　　此外，以一定的谨防性设立为投资组合托底，也成为了一些私募第二季度的策略落脚点。保银私募冷落，第二季度可重点温煦两类金钱：一是高分成标的（尤其是功绩考查强化轨制配景下的国企、央企），其回购预期对股价酿成保护；二是黄金等贵金属产业链，地缘风险与环球央行“去好意思元化”增捏趋势，将升迁黄金关联金钱的经久设立价值。朱亮暗示，要恰当聚焦位置低、股息率有保险的金钱品种。

　　破钞与科技板块成温煦焦点

　　从结构性契机来看，破钞与科技板块成为了私募机构第二季度布局的两大中枢赛说念。

　　沉稳投资究诘部暗示，科技成长、事迹业怒放等也曾第二季度市集热门地点。在外部不笃定性身分尘埃落定之前，稳当政策大势的板块策动恒久会享受“笃定性溢价”。

　　此外，在科技范围，国产化与改进药也成了受访私募第二季度掘金的重要词。董岑岭暗示，现时我国半导体、工业软件等范围的国产化程度因政策支捏正加速鼓动；同期军工板块将来的设立“优先级”可能升迁。此外，朱亮冷落，第二季度投资者可聚焦港股改进药板块。尽管前期部分品种涨幅较高，但改进药行业仍处于爆发初期，多量标的股价较历史高点仍有大幅扣头，潜在斥地空间较大。

　　童驯暗示，在现时的宏不雅配景下，第二季度市集契机最值得看好的标的策动逼近在两方面，即内需破钞和“科技国产”。内需破钞约莫可永别为传统破钞和新破钞范围，比较较而言，新破钞的增速更快，将来的念念象空间更大。看好“进可攻退可守”的大破钞板块，尤其是新破钞范围。第一，在国内经济结构转型和外部不笃定性加多的配景下，扩内需成为政策发力的必选项，策动将来破钞提振政策会从短期提振转向长效机制，通过“补贴+供给+信心”组合拳捏续开释内需后劲。第二，跟着代际需求变迁和国潮崛起，具有心扉价值和高质价比的破钞品更易获取破钞群体的醉心。第三，跟着东说念主工智能（AI）带动全社会科技改进加速，AI正重塑破钞场景、升迁破钞体验，优化供应链降本增效将成为将来破钞品公司发展的趋势之一。

　　保银私募则指示，受环球经济复苏预期与资源稀缺性身分影响偷偷撸，有色金属行业中经久抗风险能力较强，但需警惕供需变化带来的波动。黄金则因央行增捏与避险需求，策动将捏续成为对冲地缘风险的标配品种。